Lawson Whiting, CEO der Brown-Forman Corporation (BF.B), zu den Ergebnissen des 4. Quartals 2022 – Protokoll der Telefonkonferenz |Alpha gesucht

2022-06-20 09:23:18 By : Mr. Jackey Wang

Brown-Forman Corporation (NYSE:BF.B) Q4 2022 Earnings Conference Call 8. Juni 2022 10:00 Uhr ETSue Perram – Direktorin, Investor RelationsLawson Whiting – Präsident und Chief Executive OfficerLeanne Cunningham – Senior Vice President und Chief Financial OfficerBryan Spillane – Bank of AmericaNik Modi – RBC KapitalmärkteGuten Tag, meine Damen und Herren, und danke, dass Sie bereitstehen.Willkommen zur Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals und des Geschäftsjahres 2022 der Brown-Forman Corporation.Zu diesem Zeitpunkt befinden sich alle Teilnehmer in einem Nur-Zuhören-Modus.Nach der Präsentation der Referenten findet eine Frage-und-Antwort-Runde statt.[Bedieneranweisungen] Zur Erinnerung: Diese Telefonkonferenz wird aufgezeichnet.An dieser Stelle möchte ich die Konferenz an Frau Sue Perram übergeben.Ma'am, beginnen Sie bitte.Vielen Dank und guten Morgen an alle.Ich möchte jedem von Ihnen dafür danken, dass Sie heute an Brown-Formans Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals und des Geschäftsjahres 2022 teilgenommen haben.Zu mir gesellen sich heute Lawson Whiting, President und Chief Executive Officer;und Leanne Cunningham, Senior Vice President und Chief Financial Officer.Die Telefonkonferenz von heute Morgen enthält zukunftsgerichtete Aussagen, die auf unseren derzeitigen Erwartungen basieren.Zahlreiche Risiken und Ungewissheiten können dazu führen, dass die tatsächlichen Ergebnisse erheblich von den in diesen Aussagen erwarteten oder prognostizierten Ergebnissen abweichen.Viele der Faktoren, die zukünftige Ergebnisse bestimmen werden, liegen außerhalb der Fähigkeit des Unternehmens, sie zu kontrollieren oder vorherzusagen.Sie sollten sich nicht unangemessen auf zukunftsgerichtete Aussagen verlassen, und sofern nicht gesetzlich vorgeschrieben, übernimmt das Unternehmen keine Verpflichtung, diese Aussagen zu aktualisieren, sei es aufgrund neuer Informationen, zukünftiger Ereignisse oder aus anderen Gründen.Heute Morgen haben wir eine Pressemitteilung mit unseren Ergebnissen für das vierte Quartal und das Geschäftsjahr 2022 herausgegeben und zusätzlich Präsentationsmaterialien veröffentlicht, die Lawson und Leanne in Kürze durchgehen werden.Sowohl die Pressemitteilung als auch die Präsentation finden Sie auf unserer Website unter der Rubrik Investoren, Veranstaltungen und Präsentationen.In der Pressemitteilung haben wir eine Reihe von Risikofaktoren aufgelistet, die Sie in Verbindung mit unseren zukunftsgerichteten Aussagen berücksichtigen sollten.Andere signifikante Risikofaktoren sind in unseren bei der Securities and Exchange Commission eingereichten Berichten Formular 10-K und Formular 10-Q beschrieben.Während dieser Telefonkonferenz werden wir bestimmte Nicht-GAAP-Finanzkennzahlen erörtern.Diese Kennzahlen stellen eine Abstimmung mit den am direktesten vergleichbaren GAAP-Finanzkennzahlen dar, und die Gründe, warum das Management glaubt, dass sie Anlegern nützliche Informationen über die Finanzlage und das Betriebsergebnis des Unternehmens liefern, sind in der Pressemitteilung und der Investorenpräsentation enthalten.Damit möchte ich den Anruf an Lawson übergeben.Danke, Sue, und guten Morgen, alle zusammen.Ich bin stolz, heute unsere Ergebnisse mit Ihnen zu teilen, die unsere Erwartungen sicherlich übertroffen haben.Wir konnten diese starken Ergebnisse liefern, weil wir einige der talentiertesten Leute haben, die einige der stärksten Marken der Branche aufbauen, und ich bin mit unserer Leistung im vergangenen Jahr zufrieden.Wir haben auf unserem Wachstum aufgebaut, das wir im Geschäftsjahr 2021 erzielt haben, und in diesem Geschäftsjahr trotz zahlreicher Gegenwinde ein sehr starkes zweistelliges organisches Umsatz- und Gewinnwachstum erzielt.Dazu gehören Herausforderungen in der Lieferkette, Zölle, höhere Inputkosten und die Auswirkungen der russischen Invasion in der Ukraine.Unser Umsatzwachstum war breit abgestützt und wurde von vielen der gleichen Treiber angetrieben, die wir Ihnen während dieses Geschäftsjahres mitgeteilt haben.Erstens erlebten wir aufgrund der Wiedereröffnung des On-Premise-Kanals und der allmählichen Rückkehr von Tourismus und Reisen eine anhaltende Nachfrage.Wir profitierten auch vom Radsport im Vergleich zu insgesamt niedrigeren Vergleichen im vorangegangenen Geschäftsjahr, insbesondere in bestimmten Schwellenländern und im Reiseeinzelhandelskanal.Zweitens ist unser Portfolio gut auf Verbrauchertrends ausgerichtet, insbesondere Premiumisierung und Convenience wurden strategisch in den Kategorien American Whiskey, Tequila und RTD positioniert, die unserer Meinung nach wachstumsstarke Kategorien mit starker Verbrauchernachfrage sind.Im Geschäftsjahr 2022 stieg unser ausgewiesener Nettoumsatz um 14 % oder 17 % auf organischer Basis, was etwa 4 Wachstumspunkte im Zusammenhang mit dem Wiederaufbau unserer Händlerbestände in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres beinhaltet.Jack Daniel's Tennessee Whiskey beflügelte die Leistung des Unternehmens mit einem bemerkenswerten Jahr und steigerte den organischen Nettoumsatz um 23 %.Das vergangene Geschäftsjahr war für Jack Daniel's Tennessee Whiskey schwieriger.Es ist eine der größten On-Premise-Marken der Welt und war stark von den On-Premise-Einschränkungen betroffen.Wie wir in unseren früheren Anrufen mitgeteilt haben, glauben wir, dass die Marke von Störungen betroffen war, die umständlich und vorübergehend waren und größtenteils mit COVID zusammenhängen.Im Geschäftsjahr 2022 hat die Marke rund 1,5 Millionen Neun-Liter-Kisten hinzugefügt und ist nun auf mehr als 14 Millionen Kisten angewachsen.Wir glauben, dass diese Ergebnisse die Gesundheit und Stärke der nach Volumen größten globalen Premium-Spirituosenmarke der Welt demonstrieren.Auch der Rest der Markenfamilie von Jack Daniel's lieferte starke Ergebnisse.Der organische Nettoumsatz verzeichnete im Geschäftsjahr ein Wachstum im hohen einstelligen Bereich, da die Verbrauchertrends Geschmack und Convenience weiterhin die weltweite Nachfrage nach unseren aromatisierten Whiskys und RTDs von Jack Daniel's antreiben.Zusammen erzielten Jack Daniel's Tennessee Honey, Jack Daniel's Tennessee Fire und Jack Daniel's Tennessee Apple ein zweistelliges organisches Nettoumsatzwachstum.Die fortgesetzte internationale Einführung von Jack Daniel's Tennessee Apple führte zusammen mit einem soliden Volumenwachstum in den Vereinigten Staaten im Geschäftsjahr 2022 zu einem starken zweistelligen organischen Nettoumsatzwachstum der Marke.Jack Daniel’s Tennessee Apple wurde im Oktober 2019 eingeführt und nähert sich 700.000 Neun-Liter-Kisten, was beeindruckend ist, wenn man bedenkt, dass diese Marke größtenteils während der Pandemie-Sperren und -Einschränkungen aufgebaut wurde.Jack Daniel's Tennessee Honey und Tennessee Fire steigerten den organischen Nettoumsatz für das Geschäftsjahr, während beide durch Unterbrechungen der Lieferkette beeinträchtigt wurden, die hauptsächlich mit der Glasversorgung zusammenhängen.Ähnlich wie wir letztes Jahr über Jack Daniel's Tennessee Whiskey geglaubt haben, glauben wir, dass die Auswirkungen dieser Marken vorübergehend und umständlich sind und dass die Marken gesund bleiben.Jack Daniel's RTDs steigerte den organischen Nettoumsatz im hohen einstelligen Bereich zusätzlich zu dem sehr starken zweistelligen Wachstum im Vorjahr, während der Großteil unseres RTD-Geschäfts international von Australien und Deutschland angetrieben wird, glauben wir an die kombinierten Verbrauchertrends Geschmack und Convenience und Premiumisierung treiben die Nachfrage nach Spirituosen-basierten RTDs in den USA voran und schaffen zusätzliche Wachstumsmöglichkeiten.Angesichts der großen Verbraucherpopularität unserer Spirituosen-basierten RTD in den USA haben wir kürzlich mit der landesweiten Einführung begonnen.Wir sind auch weiterhin sehr gespannt auf die aktuellen und langfristigen Wachstumsaussichten für unsere Super-Premium-Marken.Trotz des Gegenwinds von Lieferengpässen bei Glas wuchs der organische Nettoumsatz von Woodford Reserve im Geschäftsjahr zweistellig mit höheren Mengen und Preiserhöhungen.Wir schätzen, dass die Lagerbestände der Händler im Vergleich zum Vorjahr immer noch niedriger sind, aber die Lücke hat sich im vierten Quartal des Geschäftsjahres deutlich geschlossen.Wir glauben, dass wir einige der authentischsten Tequila-Marken haben, um an der am schnellsten wachsenden Spirituosenkategorie teilzunehmen.Herradura und el Jimador steigerten den organischen Nettoumsatz um 28 % bzw. 27 % und überschritten im Geschäftsjahr 2022 gemeinsam die Marke von 2 Millionen Neun-Liter-Kisten In der Tequila-Kategorie erzielte Herradura ein starkes zweistelliges Volumenwachstum und fügte im Geschäftsjahr 2022 fast 100.000 zusätzliche Kisten hinzu.Wir sind mit vier strategischen Schwerpunktbereichen in das Jahr gestartet: Preisgestaltung, RTC-Expansion, Wachstum aufstrebender Marken und verbesserte digitale Marketing- und E-Commerce-Fähigkeiten.Ich dachte, ich nehme mir einen Moment Zeit, um jeden dieser Schwerpunktbereiche zu kommentieren.Erstens waren wir angesichts der Stärke unserer Marken in der Lage, Möglichkeiten zur Wertsteigerung durch Preisgestaltungs- und Umsatzwachstumsmanagement-Initiativen zu nutzen.Als Teil dieser Initiativen erhöhen wir in den USA zu Beginn des Geschäftsjahres die Preise für Woodford Reserve, Old Forester, El Jimador, Herradura und Chambord sowie Jack Daniels, Tennessee Whiskey.Wir evaluieren auch weiterhin Preismöglichkeiten in allen unseren Marken und geografischen Clustern, da die Gesundheit unserer Marken stark bleibt, unterstützt durch die Investitionen, die wir hinter diesen Marken tätigen.Zweitens haben wir mit der Hinzufügung von Taiwan, Belgien und Luxemburg neue Routen für Verbraucher eingeführt. Wir sind fest davon überzeugt, dass die Kontrolle über unseren Vertrieb, die uns das Eigentum an unserem Geschäft entlang der Wertschöpfungskette gibt, uns eine verstärkte Verbraucherorientierung und Priorisierung unserer Marken bietet, und das werden wir suchen Sie weiterhin nach zusätzlichen Möglichkeiten in der Zukunft.In den USA haben die Investition, die wir vor vier Jahren getätigt haben, und unsere aufstrebenden Markenteams das Wachstum von Marken wie Old Forester, Chambord und unseren Single Malt Scotches GlenDronach, Benriach und Glenglassaugh sowie Fords Gin vorangetrieben.Im Geschäftsjahr 2022 haben wir in die Replikation dieses Modells in Europa investiert und unsere Präsenz für die Marken der Woodford Reserve-Familie, Chambord, die Single Malt Scotches sowie unsere Tequilas erfolgreich ausgebaut.Ähnlich unserer Erfahrung in den USA mit engagierten Teams, die sich auf diese Marken konzentrieren, sind wir in der Lage, ein sehr starkes Wachstum zu erzielen.Schließlich haben wir im Geschäftsjahr 2022 eine Investition getätigt, um unsere integrierte Marketingkommunikationsorganisation oder IMC zu schaffen. Die Art und Weise, wie Verbraucher sich mit Marken verbinden und mit ihnen interagieren, hat sich in den letzten Jahren dramatisch entwickelt.Wir glauben, dass wir durch die Investition in IMC die Art und Weise verbessern können, wie wir mit Verbrauchern in Kontakt treten, unsere E-Commerce-Fähigkeiten erweitern, unsere Markenwerte vollständig optimieren und unsere Daten effektiver nutzen können.Unser Team von Vermarktern auf der ganzen Welt konzentriert sich darauf, das Wachstum unserer Marken voranzutreiben, während die physische und die digitale Welt weiter verschmelzen.Bevor ich zum Schluss komme, möchte ich mir einen Moment Zeit nehmen, um unseren anhaltenden Schwerpunkt auf ESG zu würdigen, insbesondere in den Bereichen Alkoholverantwortung, ökologische Nachhaltigkeit, Vielfalt und Inklusion sowie die Investitionen, die wir in unsere Gemeinschaft tätigen.1870 schrieb George Garvin Brown fünf Worte auf das Etikett des weltweit ersten abgefüllten Bourbons, Nothing Better in the Market.Das war die Verpflichtung, die er damals eingegangen ist, und es ist auch heute noch unsere Verpflichtung.Diese fünf Worte halten uns auf einer ständigen Reise, um bessere Leistungen für unsere Teams, unsere Marken, unser Unternehmen und unsere globale Gemeinschaft zu erbringen.Dieses Engagement ist der Grund, warum wir an der Spitze von ESG standen, bevor es überhaupt durch diese Begriffe anerkannt wurde.Unsere ESG-Verpflichtungen sind seit Jahrzehnten fest mit unserer Unternehmens-DNA verwoben.Und heute sind sie in unseren strategischen Rahmen integriert.Es geht darum, Engagement zu leben.Diese Verpflichtungen basieren auf einem soliden, hochwirksamen Governance-System, das aus unserem BF-Führungsteam und unserem Vorstand besteht.Und sie werden durch unsere Beziehung zu unseren kontrollierenden Familienaktionären, der Familie Brown, gestärkt.Wir verpflichten uns, etwas zu bewirken, indem wir unseren Teil dazu beitragen. Deshalb haben wir diesen Geist des Engagements in unsere tägliche Geschäftstätigkeit integriert, denn was wir jetzt bauen, bauen wir, um es weiterzugeben.Abschließend möchte ich mein anhaltendes Vertrauen in unsere strategischen Prioritäten, unsere Marken und unsere Mitarbeiter bekräftigen.Wir erleben im Geschäftsjahr 2022 zahlreiche Ungewissheiten in Bezug auf Gegenwind, konnten jedoch sehr starke Ergebnisse liefern.Zum Glück glauben wir, dass viele dieser Gegenwinde zu Rückenwind werden.Unsere Ergebnisse werden ermöglicht durch unseren langfristigen Fokus auf die Steigerung der Verbrauchernachfrage nach unseren Premium- und Super-Premium-Produkten und durch die Mitarbeiter von Brown-Forman auf der ganzen Welt, die unsere Unternehmenswerte Integrität, Respekt, Vertrauen, Teamwork und Exzellenz vorleben .Ich habe große Bewunderung für die Mitarbeiter von Brown-Forman, deren enorme Leidenschaft für unser Geschäft der Hauptgrund für unseren Erfolg ist.Leanne, ich übergebe jetzt die Dinge an Sie, um mehr über unsere Leistung und den Optimismus zu berichten, den wir empfinden, wenn wir nach vorne blicken.Danke, Lawson, und guten Morgen, alle zusammen.Während Lawson die Schlüsselthemen für unser Geschäftsjahr und die Leistung unserer Marken besprochen hat, werde ich zusätzliche Details zu unserer geografischen Leistung, anderen Geschäftsergebnissen und unserem Ausblick für das Geschäftsjahr 2023 geben. Erstens haben wir, wie Lawson erwähnt hat, auf unserer Dynamik im Geschäftsjahr aufgebaut 2021 und lieferte ein weiteres Jahr mit Umsatzwachstum.Aus geografischer Sicht erleben wir ein breit angelegtes Wachstum in all unseren geografischen Clustern, den Schwellenländern in den USA und den entwickelten internationalen Märkten sowie der Erholung des Reiseeinzelhandelskanals, die alle zu unserem organischen Nettoumsatzwachstum beigetragen haben.Das US-Geschäft war widerstandsfähig und lieferte im Geschäftsjahr ein zweistelliges organisches Nettoumsatzwachstum, selbst als sich die Herausforderungen in der Lieferkette negativ auf unser Geschäft auswirkten.Jack Daniels, Tennessee Whiskey leistete den größten Beitrag zu dieser Performance, angetrieben von höheren Volumina und einer günstigen Kanalmixverschiebung mit der fortgesetzten Wiedereröffnung des On-Premise-Kanals.Darüber hinaus stiegen die Lagerbestände der Händler im Vergleich zum Vorjahr, da die Herausforderungen in der Lieferkette, insbesondere die Einschränkungen bei der Glasversorgung, weiter nachließen, was den Wiederaufbau der Lagerbestände ermöglichte.Woodford Reserve und Old Forester trugen ebenfalls maßgeblich zum Wachstum des US-Marktes bei und profitierten von einem gestiegenen Volumen und den positiven Auswirkungen von Preiserhöhungen, die zu Beginn des Geschäftsjahres vorgenommen wurden.Herradura und el Jimador setzten das starke Wachstum fort, da Premium plus Tequila zu den am schnellsten wachsenden Spirituosenkategorien gehört und weiterhin Marktanteile gewinnt.Über die Kategorie der Spirituosen hinaus freuen wir uns, dass Sonoma-Cutrer auf den Wachstumspfad zurückgekehrt ist und den Meilenstein von 500.000 Kisten überschritten hat, da die Wiedereröffnung des Vertriebs vor Ort zu einem zweistelligen Volumenanstieg führte.Wir beobachten weiterhin die Mobilitätstrends der Verbraucher, die von Google Mobility und Open Table beobachtet werden.Und basierend auf diesen Daten haben sich die On-Premise-Trends nach der Omicron-Störung in unserem dritten Quartal vollständig erholt und bewegen sich weiterhin um das Niveau vor COVID.Im E-Premise-Kanal lag unser Marktanteil über weite Strecken des Geschäftsjahres knapp über 2 %.Der Trend des Konsums zu Hause bleibt stark, auch wenn der On-Premise-Kanal wiedereröffnet wird und die Verbraucher zum Einkaufen im Geschäft zurückkehren.Dies ist ungefähr viermal so hoch wie unser Anteil vor der Pandemie, während der immer noch kleine E-Commerce aufgrund seines schnellen Wachstums, da sich das Kaufverhalten der Verbraucher ändert, und seiner attraktiven Wirtschaftlichkeit ein wichtiger Bereich ist.Aktuelle Schätzungen unserer E-Commerce-Partner zeigen, dass der Gewinn pro Karton und die Warenkorbgröße im E-Premise-Kanal im Vergleich zu stationären Geschäften höher sind, hauptsächlich aufgrund des Produktmix.Durch unsere jüngste Investition in unsere IMC-Organisation glauben wir, dass wir gut positioniert sind, um diese Gelegenheit zu nutzen und am Wachstum des Kanals teilzuhaben.Im Geschäftsjahr 2022 erzielten die Schwellenländer trotz des Gegenwinds durch die Unterbrechung der Lieferkette und die Einstellung unserer kommerziellen Aktivitäten in Russland im vierten Quartal insgesamt ein starkes zweistelliges organisches Nettoumsatzwachstum.Diese starke Leistung wurde durch das breit angelegte Wachstum von Jack Daniels Tennessee Whiskey angetrieben, insbesondere in der Türkei, Rumänien und Chile.Innovation mit der fortgesetzten Einführung von Jack Daniels Tennessee Apple, angeführt von Chile und Brasilien, wo die Verbraucher seinen erfrischenden Geschmack und unsere volle Stärke angenommen haben, Tequila-Marken, Herradura und el Jimador, angetrieben von Mexiko, da sich der Premiumisierungstrend fortsetzt.Und wir profitierten von einem gesunden Preisumfeld, das zu einem zweistelligen organischen Nettoumsatzwachstum führte.Gemeinsam entwickelte internationale Märkte steigerten den organischen Nettoumsatz im Geschäftsjahr zweistellig, wobei die Wiedereröffnung des On-Premise-Kanals und die Erholung von Reisen und Tourismus in einigen Märkten die wichtigsten Wachstumstreiber waren, während sie mit dem Gegenwind der Herausforderungen in der Lieferkette konfrontiert waren.Die Jack Daniels-Markenfamilie sorgte weiterhin für Gesamtgewinne, da Jack Daniels Tennessee Whiskey ein starkes zweistelliges organisches Nettoumsatzwachstum erzielte, angeführt von Märkten wie Großbritannien und Deutschland, wo wir Marktanteile gewinnen, und Spanien, das von der allmählichen Rückkehr profitiert des Tourismus.Japan und Korea verzeichneten ebenfalls ein starkes Wachstum, da wir unsere Lagerbestände in Japan wieder aufgebaut haben, und Korea profitierte von einer Verlagerung des Whiskykonsums hin zu internationalen Marken.Diese Verbraucherverschiebung in Korea kam auch dem Wachstum von Jack Daniels Tennessee Honey zugute.Jack Daniels, Ready-to-Drinks, lieferte ein weiteres Jahr mit zweistelligem organischem Nettoumsatzwachstum für das Geschäftsjahr, das sehr starke Vorjahresvergleiche übertraf, was hauptsächlich auf Australien und Deutschland zurückzuführen war.Wie wir bereits im Geschäftsjahr 2022 mitgeteilt haben, haben wir durch die internationale Expansion unseres Gruppenmodells für aufstrebende Marken in den verstärkten Fokus unseres Super-Premium-Portfolios investiert, wie die Markenfamilie Woodford Reserve, Chambord, Single Malt Scotches, Herradura und el Jimador , insbesondere in Großbritannien.Mit diesem verstärkten Fokus lieferten diese Marken zusammen ein sehr starkes, zweistelliges organisches Nettoumsatzwachstum.Der Reiseeinzelhandelskanal erlebte eine starke Erholung, da er aufgrund der Auswirkungen der Pandemie-Sperre und der Beschränkungen im Vergleich zu den einfacheren Vorjahren weiter konkurrierte und den organischen Nettoumsatz um 67 % erhöhte, was auf gestiegene Volumina zurückzuführen war.Während sich unser Reiseeinzelhandelsgeschäft weiter erholt.Sie bleibt unter dem Niveau vor der Pandemie.Schließlich stellte das Nettoumsatzvolumen neun der 17 Punkte des organischen Nettoumsatzwachstums für das Geschäftsjahr 2022 dar, und der Preismix betrug acht Punkte.Der günstige Preismix wurde durch schnelleres Wachstum unserer höherpreisigen Marken vorangetrieben, angeführt von der starken Wiederbelebung von Jack Daniels Tennessee Whiskey und der günstigen Kanalmixverschiebung aufgrund der fortgesetzten Wiedereröffnung des On-Premise-Kanals.Kommen wir zu Bruttogewinn und Bruttomarge: Für das Gesamtjahr stieg der ausgewiesene Bruttogewinn um 14 % mit einem organischen Wachstum von 17 %, was unserem organischen Umsatzwachstum entsprach.Die ausgewiesene Bruttomarge stieg leicht über unseren Erwartungen und stieg im Jahresvergleich um 30 Basispunkte, da der günstige Preismix und der positive Effekt aus Veräußerungen im vorangegangenen Geschäftsjahr weitgehend durch höhere Inputkosten und negative Wechselkurseffekte ausgeglichen wurden.In Übereinstimmung mit unseren Kommentaren während des gesamten Geschäftsjahres 2022 wurden die Erhöhungen unserer Kosten durch zusätzliche Logistikkosten verursacht, die unsere Bemühungen unterstützen, die Auswirkungen von Unterbrechungen der Lieferkette und Gegenwind bei den Inputkosten im Zusammenhang mit Getreide und Agave zu minimieren.Darüber hinaus reduzierten wir aufgrund der Auswirkungen der russischen Invasion in der Ukraine im vierten Quartal den Wert unserer Lagerbestände in den entsprechenden Märkten.Wenden wir uns den Betriebskosten zu, die die Investitionen darstellen, die wir in unsere Marken und unsere Mitarbeiter tätigen, die ein nachhaltiges langfristiges Umsatzwachstum fördern.Die gesamten organischen Betriebskosten stiegen entsprechend unseren Erwartungen um 8 %.Da wir weiterhin in unsere Marken investieren, stiegen unsere ausgewiesenen und organischen Werbeausgaben um 10 % bzw. 11 %, was hauptsächlich auf höhere Investitionen in unsere entwickelten internationalen und aufstrebenden Märkte zurückzuführen ist, um Jack Daniels Tennessee Whiskey zu unterstützen, da das Geschäft vor Ort als Reise- und Tourismusunternehmen wiedereröffnet wurde zurückgegeben und zur Unterstützung der fortgesetzten Markteinführung von Jack Daniels Tennessee Apple.Wir haben weiter in unsere Mitarbeiter investiert.Die SG&A-Kosten stiegen auf berichteter Basis um 3 % und auf organischer Basis um 7 %, da uns im Geschäftsjahr 2021 aufgrund der eingeschränkten Mobilität im Zusammenhang mit der Pandemie, höheren Ausgaben im Zusammenhang mit Vergütungen und Leistungen sowie Ausgaben im Zusammenhang mit den Auswirkungen der russischen Invasion geringere diskretionäre Ausgaben fehlten der Ukraine.Aus gemeldeter Sicht wurde der Anstieg der Vertriebs- und Verwaltungskosten teilweise durch den Wegfall der Zusage in Höhe von 20 Millionen US-Dollar an die Brown-Forman Foundation im Vorjahr ausgeglichen.Das ausgewiesene Betriebsergebnis stieg um 3 % für das Gesamtjahr, was auf das Nettoumsatzwachstum und den Wegfall der Zusage der Brown-Forman Foundation im Vorjahr zurückzuführen war, was teilweise durch die Auswirkungen von Akquisitionen und Veräußerungen, eine nicht zahlungswirksame Wertminderung der Marke Finlandia und negative Auswirkungen ausgeglichen wurde Wirkung von Devisen.Wie in unserer Ergebnismitteilung erwähnt.Im vierten Quartal verbuchten wir eine nicht zahlungswirksame Wertminderung in Höhe von 52 Millionen US-Dollar oder 0,09 US-Dollar pro Aktie für den Markennamen Finlandia.Die Wertminderung spiegelt einen Rückgang der langfristigen Aussichten für Finlandia aufgrund unserer Einstellung der Geschäftstätigkeit in Russland, einem Schlüsselmarkt für die Marke, wider.Organisches Betriebsergebnis, das die Auswirkungen von Übernahmen und Veräußerungen ausschließt.Die Verpflichtungs-, Devisen- und Wertminderungsaufwendungen der Brown-Forman Foundation stiegen um 27 %.Der verwässerte Gewinn pro Aktie ging um 7 % auf 1,74 $ pro Aktie zurück, da der Anstieg des ausgewiesenen Betriebsergebnisses durch einen Anstieg unseres effektiven Steuersatzes im Jahresvergleich mehr als ausgeglichen wurde, zusammen mit dem geschätzten Vorteil von 0,20 $ pro Aktie aus dem Vorjahr Verkauf der Marken Early Times, Canadian Mist und Collingwood und zugehöriger Vermögenswerte.In Bezug auf den Kapitaleinsatz gehen wir unsere Entscheidungen mit dem Kernziel einer nachhaltigen und langfristigen Wertschöpfung an.Unsere langfristige Perspektive und unser Engagement für unsere Aktionäre haben Brown-Forman zu einer zuverlässigen Quelle für Wachstum gemacht.Wir glauben, dass unsere Kapitalallokationsphilosophie und unsere strategischen Prioritäten weiterhin für überragende Renditen sorgen werden.Im Geschäftsjahr 2022 haben wir 831 Millionen US-Dollar an die Aktionäre zurückgezahlt, darunter eine Sonderdividende von 1 US-Dollar pro Aktie oder etwa 480 Millionen US-Dollar und 351 Millionen US-Dollar an regulären Dividenden.Und schließlich zu unserem Ausblick für das Geschäftsjahr 2023: Wir blicken optimistisch nach vorne, selbst inmitten der aktuellen Volatilität und Unsicherheit des globalen makroökonomischen und geopolitischen Umfelds.In diesem dynamischen Geschäftsumfeld glauben wir, dass die Stärke unseres Markenportfolios und die strategischen Investitionen, die wir getätigt haben und tätigen, weiteres Wachstum unterstützen werden.Die starke Verbrauchernachfrage nach unseren Marken sorgt weiterhin für Rückenwind.Wir bleiben jedoch aufgrund der potenziellen Auswirkungen von Inflation und steigenden Energiepreisen auf die Verbraucherausgaben vorsichtig.Während sich viele der internationalen Märkte stabilisiert haben, als wir uns den frühen Tagen der Pandemie entgegenstellten, bleiben wir zuversichtlich in die kollektive Stärke unserer US-amerikanischen, entwickelten und aufstrebenden internationalen Märkte.Wir gehen davon aus, dass unsere Ergebnisse weiterhin von der Wiedereröffnung des On-Premise-Kanals auf internationaler Ebene und der weiteren Rückkehr des Tourismus sowie einer stärkeren Preisgestaltung und Innovation profitieren werden.Wir gehen auch davon aus, dass sich der Reiseeinzelhandel weiter erholen wird und wir den Betrieb in Russland nicht wieder aufnehmen werden.Darüber hinaus erwarten wir nicht, dass das Nicht-Kerngeschäft, hauptsächlich Barrel-Verkäufe, einen wesentlichen Einfluss auf unsere Ergebnisse in diesem Geschäftsjahr haben wird.Quantitativ erwarten wir für das Geschäftsjahr 2023 ein organisches Nettoumsatzwachstum, das unsere längerfristige Wachstumsrate im mittleren einstelligen Bereich widerspiegeln wird.Es ist wichtig zu beachten, dass die Saisonalität unserer Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2023 durch die ungewöhnliche Saisonalität unserer Lieferungen für das Geschäftsjahr 2022 aufgrund der Auswirkungen von Lieferkettenunterbrechungen beeinflusst wird.In der ersten Hälfte des Geschäftsjahres 2022 stiegen die Lagerbestände der Händler nicht wie üblich vor der wichtigen Weihnachtszeit, und wir erlebten in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2022 stärkere Lieferungen, da die Herausforderungen in der Lieferkette weiter nachlassen.In der ersten Hälfte des Geschäftsjahres 2023 erwarten wir, dass die Lagerbestände der Händler auf ein normalisierteres Niveau zurückkehren.Daher erwarten wir, dass unsere Wachstumsrate in der ersten Hälfte von der Nettoveränderung des Bestands der Vertriebshändler profitieren wird, während die zweite Hälfte den Anstieg der Nettoveränderung des Bestands der Vertriebshändler im Zusammenhang mit dem Wiederaufbau unserer Bestandsposition im Vorjahreszeitraum übertreffen wird.Die unverhältnismäßigen Auswirkungen der Zölle der EU und des Vereinigten Königreichs auf amerikanischen Whisky auf Brown-Forman werden ein erheblicher Rückenwind sein, da die Zölle der EU am 1. Januar dieses Kalenderjahres und die Zölle des Vereinigten Königreichs letzte Woche am 1. Juni abgeschafft wurden. Wir gehen auch davon aus, dass dies so bleiben wird um von dem günstigen Preisumfeld zu profitieren, und wir glauben, dass die Kosten im Zusammenhang mit Unterbrechungen der Lieferkette im Geschäftsjahr 2023 weniger stark ins Gewicht fallen werden.Da die Inflation im Geschäftsjahr 2022 gestiegen ist, haben wir geplant, dass sie im Geschäftsjahr 2023 weiterhin Gegenwind bleiben wird. Basierend auf diesem Gegen- und Rückenwind gehen wir davon aus, dass die ausgewiesene Bruttomarge für das Gesamtjahr leicht steigen wird, da unser Expansionskurs fortgesetzt wird.Wie wir in den drei Jahren, in denen wir von den Zöllen der EU und des Vereinigten Königreichs auf amerikanischen Whisky negativ beeinflusst wurden, mitgeteilt haben, bestand unser Plan darin, einen Teil dieser Erleichterung wieder in unsere Marken zu investieren, sobald diese abgeschafft wurden.Wir freuen uns sehr, dass diese Zeit gekommen ist und wir in der Lage sind, unser Ziel des Umsatzwachstums weiter zu unterstützen, indem wir in eine verstärkte Konzentration auf Herradura in den USA, unser internationales Super-Premium-Portfolio, Jack Daniel's Tennessee Honey und investieren Jack Daniel's Tennessee Apple in Europa und Jack Daniel's Tennessee Whiskey weltweit.Wir werden auch in unsere Mitarbeiter investieren, um unsere Geschäftsanforderungen in einem Umfeld nach der Pandemie zu unterstützen und gleichzeitig weiterhin neue Arbeitsweisen zu nutzen.Basierend auf diesen Erwartungen rechnen wir für das Gesamtjahr mit einem organischen Wachstum des Betriebsergebnisses im mittleren einstelligen Bereich.Wir gehen davon aus, dass unser effektiver Steuersatz für das Geschäftsjahr 2023 im Bereich von etwa 22 % bis 23 % liegen wird.Und schließlich für Investitionen.In den letzten 10 Jahren haben wir eine Reihe von Großprojekten abgeschlossen, um unsere Kapazitäten zu erweitern, um die starke Verbrauchernachfrage nach unserem amerikanischen Whisky-Portfolio zu unterstützen, sowie zwei Erweiterungen mit einem deutlichen Fokus auf die Bereitstellung eines außergewöhnlichen Kundenerlebnisses, nämlich den Old Forester Urban Destillerie und die Destillerie Slane Irish Whiskey.Wir haben auch eine umfassende technologiegetriebene Modernisierung abgeschlossen, die ein Kosteneinsparungsprojekt in unserem größten Fassherstellungsbetrieb darstellt.Aufgrund der anhaltend starken Verbrauchernachfrage nach unseren Marken, insbesondere unseren Altersprodukten sowie Herradura und el Jimador, sind weitere Expansionen erforderlich, um dieses Wachstum zu unterstützen.Wir schätzen, dass die Investitionsausgaben für das Gesamtjahr zwischen 190 und 210 Millionen US-Dollar liegen werden.Zusammenfassend freuen wir uns über unser sehr starkes, breit angelegtes Wachstum im Geschäftsjahr 2022 sowohl aus Marken- als auch aus geografischer Sicht, das trotz der vielen erheblichen Herausforderungen und Gegenwinde ein zweistelliges organisches Umsatz- und Ergebniswachstum lieferte.Obwohl wir überproportional von Zöllen und Unterbrechungen der Lieferkette betroffen waren, die größtenteils mit der Glasversorgung zusammenhängen und von der Pandemie und den Folgen der russischen Invasion in der Ukraine betroffen sind, zeigen das Markenportfolio von Brown-Forman und seine Teammitglieder weiterhin ein hohes Maß an Widerstandsfähigkeit und die Fähigkeit, kontinuierliches Umsatzwachstum zu erzielen.Wir glauben, dass wir die richtigen langfristigen strategischen Prioritäten haben, die uns zu anhaltendem langfristigem Wachstum führen, das durch die von uns getätigten Investitionen und die im Geschäftsjahr 2022 umgesetzten strategischen Initiativen in Verbindung mit einer stärkeren Preispositionierung und der Abschaffung der EU- und UK-Zölle weiter unterstützt wird American hat Rückenwind für das Geschäftsjahr 2023 geschaffen. Wir sind stolz auf die Ergebnisse und Errungenschaften des Geschäftsjahres 2022 und blicken optimistisch auf das kommende Jahr.Damit schließen wir unsere vorbereiteten Bemerkungen ab.Bitte öffnen Sie die Linie für Fragen[Bedienungsanleitung] Unsere erste Frage bzw. Anmerkung kommt aus der Leitung von Nadine Sarwat von Bernstein.Ihre Leitung ist offen.Hallo, Lawson, Leanne, wirklich starke Ergebnisse.Und ich möchte mich bitte auf die Leitlinien für F'2023 konzentrieren.Erstens rechnen Sie also mit einer leicht steigenden gemeldeten Bruttomarge.Können Sie näher erläutern, welche Größenordnung Sie mit geringfügig meinen?Sehen wir weniger als 1 Prozentpunkt mehr?Und zweitens, wo sehen Sie jetzt die Agavenpreise im Vergleich zu dem, was Sie zuvor erwartet hatten?Und wohin gehen sie Ihrer Meinung nach in den nächsten ein oder zwei Jahren?Vielen Dank.Guten Morgen.Guten Tag, Nadine.Ich beginne und dann kann Lawson weitermachen – beginnend mit unserer Bruttomarge.Für F'2023 hatten wir darüber gesprochen und wir haben an unserer stärkeren Preispositionierung gearbeitet.Wir gehen davon aus, dass uns das im Jahr 2023 zugute kommen wird, ebenso wie Innovationen, die von unseren US-amerikanischen Markteinführungen von Jack Daniel's Bonded und Triple Match angeführt werden, die uns helfen werden, die Premiumisierung der Jack Daniel's-Markenfamilie zu beschleunigen, die es sein wird Markteinführung in den USA im Mai, die internationale Markteinführung folgt später im Geschäftsjahr.Wir werden die US-Einführung unseres auf Spirituosen basierenden RTD von Jack Daniel's ausweiten, das von den Verbrauchern aufgrund der Geschmacks- und Convenience-Trends, die wir hier sehen, unglaublich gut aufgenommen wurde, sowie von Herradura Legend, dessen Nachfrage nach Tequila hoch ist , und dies wird im Plus-Preis von 100 $ platziert.Das tun wir – wir haben es in unseren vorbereiteten Bemerkungen gesagt, die Abschaffung der EU- und UK-Zölle wird Gegenwind sein, und wir werden weniger Auswirkungen durch Unterbrechungen der Lieferkette sehen.Insgesamt sind also unser Preismix und die Abschaffung der EU-Zölle geplant, um die Kosten mehr als auszugleichen, und wir können später auf die Kosten eingehen, wenn Sie möchten.Aber speziell zu Ihrer Preisfrage für Tequila und Agave, wie wir in den letzten Quartalen besprochen haben, unsere Agavenpreise liegen unter ihrem Höchststand und haben sich um die 27 MXN bis 29 MXN pro Kilo stabilisiert.Und wir haben diese Art von stabilisiertem Preis während des gesamten Geschäftsjahres 2023. Und es geht um die größere Nachfrage nach der gesamten Kategorie.Und für uns wird es ein bisschen Rückenwind sein, denn mit dieser starken Nachfrage bedeutet das, dass wir mehr auf dem Spotmarkt beziehen werden als den Prozentsatz, den wir von unserer intern angebauten Agave haben.Also haben wir das alles in unseren Plan für F'2023 aufgenommen.Ja.Ich meine – Nadine, lass mich noch ein bisschen auf die Preisseite der Dinge eingehen.Ich weiß, dass Sie ziemlich viel darüber geschrieben haben, über Brown-Forman und unseren Platz darin.Ich denke, es lohnt sich, ein paar Minuten damit zu verbringen, um auch an die letzten fünf oder zehn Jahre zu denken, in denen die Preise im Spirituosengeschäft relativ schwach waren, das Mengenwachstum relativ stark war, insbesondere im Vergleich zu Bier, wo die Mengen ziemlich schwach waren und Sie waren sehr preisaggressiv.Und so schnell vorwärts zu – oder wirklich über das letzte Jahr, wir haben vor etwa einem Jahr intern damit begonnen, wirklich eine bessere Preisgestaltung zu erreichen, die glücklicherweise, wie Leanne sagte, ausreichte, um unsere Kosten in diesem Jahr auszugleichen.Ich denke also, dass dies etwas sein wird, was unsere Fähigkeit auszeichnet, die Preise so weit zu treiben, dass unsere Kosten ausgeglichen werden.Herausforderungen ist sicherlich ein positiver Punkt für das abgelaufene Geschäftsjahr.Aber wir haben die Preisgestaltung erfolgreich vorangetrieben und wirklich auf einer – ziemlich globalen Basis – haben wir Preiserhöhungen für fast das gesamte Portfolio hingenommen.Das war also etwas Neues und Anderes und sicherlich dringend nötig, da die Inflation in den letzten Monaten wirklich in die Höhe geschossen ist.Aber ich denke, es ist erwähnenswert, dass unsere Preisänderungen seit einem Jahr andauern, nicht nur als Reaktion auf das, was wirklich in den letzten, ich schätze, drei Monaten passiert ist.Also – aber ja, ich fühle mich ziemlich gut mit unserer Positionierung im Moment und wo es ist – was wir sogar für das nächste Geschäftsjahr liefern können.Ich habs.Ich weiß es zu schätzen, dass Sie meiner Preisfrage zuvorgekommen sind.Und können Sie kurz darauf eingehen, wie es Ihrer Meinung nach im kommenden Jahr weitergehen wird?Sollten wir erwarten, dass die gleiche Preisstrategie fortgesetzt wird oder mehr?Jede Farbe, die Sie geben könnten.Ja.Ich meine, es geht – sehen Sie, meiner Meinung nach und wozu wir die Organisation drängen, geht es um niedrige einstellige Preise, aber auf einer konsistenten Basis, Jahr für Jahr.Und so wollen wir wieder zu einer ausgewogeneren Volumenpreissituation kommen.Und deshalb würde ich sagen, dass es dem ähnelt, was wir im vergangenen Jahr liefern konnten.Ich habs.Vielen Dank.Sehr hilfreich.Vielen Dank.Unsere nächste Frage oder Anmerkung stammt aus der Reihe von Andrea Teixeira von JPMorgan.Ihre Leitung ist offen.Hi guten Morgen.Das ist Drew Levine für Andrea.Herzlichen Glückwunsch zu den starken Ergebnissen.Deshalb wollte ich darauf eingehen, was Sie aus Verbrauchersicht sehen.Offensichtlich waren die Ergebnisse wirklich stark.Es deutet also wahrscheinlich darauf hin, dass Sie zu diesem Zeitpunkt keine allzu großen Auswirkungen des Inflationsdrucks oder der Elastizität einiger neuer Preise auf dem Markt sehen.Aber ich denke, wenn Sie an die Zukunft der Spirituosenkategorie denken, vor allem in den USA, sehen Sie irgendwelche Anzeichen für eine Verlangsamung der Premiumisierungstrends?Ich schätze, wie beeinflusst das Ihren Ausblick für dieses Jahr?Und wenn Sie international Unterschiede zwischen entwickelten und aufstrebenden Märkten sehen?Nun, ich meine, ein paar Stücke dazu.Ich meine, es ist interessant.Zumindest sehen wir noch keinen Druck auf die Verbraucher, was die Ausgaben für Spirituosen betrifft.Ich meine es ernst – wir hatten offensichtlich ein sehr starkes viertes Quartal.Ein Teil davon füllt Lagerbestände auf der ganzen Welt auf, aber wir sehen keine Verschlechterung.Und was den Verbraucher betrifft, sehen wir noch keinen Rückgang des Handels.Ich sage nicht, dass das nicht passieren wird, wenn die Gaspreise so hoch bleiben, wie sie es jetzt sind, und das für den Rest des Jahres so weitergeht.Aber so weit, so gut.Dieses Geschäft ist immer noch in einem ziemlich guten Zustand.Und ich denke, das gilt sowohl für die USA als auch für unsere entwickelten internationalen und unsere aufstrebenden Märkte.Das Geschäft läuft in allen dreien ziemlich gut.Und wenn Sie auch einen Schritt zurücktreten, denke ich, dass es sich lohnt zu sagen, wenn wir – wir treten zurück und schauen uns eine Art Geschäftsjahr 2019 bis 2022 an, wenn Sie diese drei großen geografischen Cluster vergleichen, haben sie alle ziemlich ähnliche Ergebnisse erzielt und ziemlich starke in den sehr volatilen und verrückten Jahren.Und dann zur Inflation: Ich würde einfach sagen, dass wir ein Portfolio von Premium- und Super-Premium-Marken haben, das gut positioniert ist und den Auswirkungen der Inflation standhalten kann.In jedem typischen Jahr haben wir eine allgemeine Inflation über einen Zeitraum von etwa 3 %.Wenn wir auf F'2023 und die dortigen Inflationsauswirkungen blicken, sind sie etwas höher.Das liegt vor allem an unserem Glas, das durch hohe Energiekosten belastet wird.Aluminiumfracht ist, wie Lawson erwähnte, aufgrund der hohen Treibstoffkosten und dann umweltfreundlich, aber für uns sind das eher höhere Kosten aufgrund der weltweiten Nachfrage nach Kernen.Agave habe ich bereits erwähnt.Also – und auch auf die starke Verbrauchernachfrage, denke ich, wenn wir eine längerfristige Perspektive einnehmen, geht es in gewisser Weise auf unsere geplanten Investitionen zurück, denn mit über 85 % unseres Strip-Nettoumsatzes aus gealterten Produkten sehen wir stark aus Verbrauchernachfrage weit in die Zukunft.Und ich weiß, dass wir uns in den letzten zehn Jahren darauf konzentriert haben, unsere Kapazitäten für unsere amerikanischen Whiskeys zu erweitern, zuletzt mit den Destillerien in Kentucky.Wir haben letztes Jahr auch gesagt, dass wir unsere Single Malt Scotch Destillerie erweitern.Und wir werden beginnen, unsere Tequila-Brennereien zu erweitern, da wir langfristig eine starke Nachfrage sehen, und dann natürlich auch die dazugehörigen Lager.Also noch einmal zu Lawsons Punkt, wir sehen keine.Wir beobachten die Auswirkungen von Inflation und Energiepreisen auf unsere Verbraucher genau.Und dass wir auch die Makroökonomie und die geopolitischen Unsicherheiten beobachten, die da draußen sind, was für uns eines der Dinge ist, die uns beeinflusst haben.Erst seit dem letzten Quartal wurde unsere Geschäftstätigkeit in Russland eingestellt.Und was unseren Ausblick für das Geschäftsjahr 2023 betrifft, der 2 Punkte betrug – ungefähr 2 Punkte Umsatzwachstum, das wir geplant hätten, wenn wir dieses Geschäft nicht eingestellt hätten.Ich denke auf der Kostenseite, da füge ich noch einen Punkt hinzu.Es ist etwas zu differenzieren.Ich denke Brown-Forman vom Rest des Getränkealkohols und von CBG im Allgemeinen.Wir – wie Sie alle wissen, haben in den letzten vier oder fünf Jahren wirklich unter der Inflation der Inputkosten gelitten.Das kommt hauptsächlich von zwei Dingen, über die wir schon oft gesprochen haben, Holz und Agave, und das ist irgendwie einzigartig.Ich meine, wir sind zum größten Teil ein Whisky- und Tequila-Unternehmen, also ist es anders als der Rest der Spirituosenwelt, aber diese Kosten sind sehr spezifisch für unsere Branche, sicherlich nicht für CPG.Unsere Probleme bestehen also seit vier oder fünf Jahren, und das hat unserer Bruttomarge in diesem Zeitraum geschadet. Ich meine, ich weiß nicht, ob ich zögere, die Worte in unserem Rückspiegel zu verwenden, aber es ist größtenteils so und wo Sie heutzutage viel von der Kosteninflation bei Treibstoff, Immobilien und vielen Rohstoffen sehen, sind das keine besonders hohen Inputkosten für uns.Und so konnten wir unsere Bruttomarge leicht verbessern und hoffen, dass wir das fortsetzen können, weil wir die Input-Inflation einfach nicht in dem Maße sehen wie viele andere.Danke für die Farbe.Ich schätze es.Vielen Dank.Unsere nächste Frage oder Bemerkung kommt aus der Linie von Lauren Lieberman von Barclays.Ihre Leitung ist offen.Groß.Vielen Dank.Guten Morgen.In Ihren Kommentaren haben Sie viel darüber gesprochen, wie Sie es normalerweise über die Gesamtjahrestrends tun, und ich weiß, dass Sie gesagt haben, dass die Lagerbestände im Allgemeinen immer noch unter dem sind, was Sie gerne hätten.Aber ich habe mich gefragt, ob Sie ein bisschen mit A sprechen könnten, inwieweit Sie über einige dieser Herausforderungen in der Lieferkette nachdenken, die Sie hinter sich haben oder wir noch sehr feststecken.Und B, alle Kommentare, die Sie in den letzten Monaten zum Mitnehmen für Verbraucher im Vergleich zu Lieferungen abgeben können.Nur damit wir ein Gefühl dafür bekommen, wie wir auf diese Dynamik zwischen dem weiteren Wiederaufbau dieser Lagerposition und dem tatsächlichen Mitnehmen der Verbraucher blicken.Vielen Dank.Hallo Lauren, das ist Leanne.Ich beginne mit einer Unterbrechung der Lieferkette.Nochmals, wie wir über das letzte Quartal gesprochen haben, es hat mehrere Quartale gedauert, und um hierher zu kommen, werden wir mehrere Quartale brauchen, um daraus herauszukommen.Was wir sagen können, ist, dass sich unsere Glasversorgung bei unserem derzeitigen Lieferanten weiter stabilisiert hat.Wir haben die Kapazität erhöht, die Erträge verbessert und sie priorisieren unsere Bedürfnisse.Außerdem bauen wir unsere Lieferantenbasis über unsere wichtigsten Marken und Größen hinweg weiter aus.Wir machen also Fortschritte, um die Glasversorgung wieder auf das Niveau zu bringen, das wir brauchen.Unsere Jack Daniel's-Anlage hat in Rekordgeschwindigkeit abgefüllt.Jetzt bewegen wir uns also mehr und mehr in Richtung der globalen logistischen Herausforderungen, mit denen viele andere CPG-Unternehmen seit einiger Zeit konfrontiert sind, insbesondere die Verfügbarkeit von Versandcontainern, und dann in den USA immer noch die Herausforderungen der Belegschaft in Bezug auf den Transport.Und wir gehen davon aus, dass diese bis zum Geschäftsjahr 2023 weiter belastet werden. Und natürlich die damit verbundenen höheren Kosten.Unser funktionsübergreifendes Team arbeitet weiterhin an der Optimierung, wo immer wir können, um der starken Verbrauchernachfrage gerecht zu werden.Und was wir gerade sehen, ist eine steigende Verbrauchernachfrage.Während wir also weiterhin das Glas bekommen, das wir brauchen, steigen die Anforderungen weiter.Wir glauben weiterhin, dass unsere Distributoren- und Einzelhändlerbestände trotz der Fortschritte, die wir im F2022 gemacht haben, unter dem Niveau vor COVID bleiben.Und so werden wir das ganze Jahr 2023 hindurch daran arbeiten, diese Distributoren- und Einzelhändlerbestände wieder aufzubauen, aber wenn Sie sich dann die Auswirkungen im Jahresvergleich ansehen und wie wir in unseren vorbereiteten Bemerkungen darüber gesprochen haben, werden wir das in der ersten Hälfte tun gegen ungewöhnlich niedrige Sendungsmengen.Und dann werden wir in der zweiten Hälfte das ungewöhnlich hohe Niveau der Lieferungen kompensieren, aber im Jahresvergleich erwarten wir nicht, dass sich diese 4 Vorteile wiederholen.Ja.Ich meine, ich denke ein wenig mehr über die Glasgeschichte nach, die – da ich die ganze Sache nicht durchgehen werde, aber ich – weil wir dies bei früheren Anrufen getan haben, aber letzten Sommer, als wir beschlossen haben, die endliche Menge neu zuzuweisen Glas, dass wir uns wirklich auf Jack Daniel's Tennessee Whiskey konzentrieren mussten, also den Kern von Black Label, das lag hauptsächlich daran, dass wir die Eröffnung vor Ort auf der ganzen Welt gesehen haben und das wollten wir auf keinen Fall verpassen.Und Jack Daniel's ist nach unseren eigenen Schätzungen entweder die größte oder sicherlich eine der größten On-Premise-Marken der Welt.Das hat also funktioniert und man sieht natürlich die Zahlen, die Jack Daniel's dieses Jahr liefern konnte.Es war ein spektakuläres Jahr für Black Label.Aber es kam auf Kosten für so ziemlich jede andere Marke im Portfolio.Und so haben wir das ganze Jahr versucht, das wieder aufzufüllen, aber es hat einige Punkte weggenommen.Wenn Sie sich die Herren Jack und Single Barrel ansehen, weiß ich, dass wir einige davon durchlaufen haben, aber sicherlich hat Woodford in Nielsen wahrscheinlich 10 Wachstumspunkte verloren.Ich denke, wenn nicht sogar noch mehr, was wir von Old Forester und Herradura erwartet hätten, haben alle ziemlich viel Wachstum verloren.Das war enttäuschend.Und so ist die Frage, was passiert jetzt?Nun, im 4. Quartal, das wir hinzufügen – wir – die Glasversorgung, begann sich einiges oder vieles davon zu verbessern, weil wir jetzt von einer Reihe verschiedener Lieferanten beziehen, von denen wir vorher wirklich fest an einen gebunden waren.Und das kommt jetzt.Und dann denke ich, dass es verschickt wurde und beim Händler sitzt, es hat noch nicht wirklich den Weg ins Verkaufsregal gefunden.Es zeigt sich sicherlich noch nicht im Nielsen, aber wir erwarten, dass das in den kommenden Monaten oder zumindest in den kommenden Quartalen durchfließen wird.Ich denke, wir haben gesagt, dass wir davon ausgehen, dass Glas immer noch ein gewisser Wachstumshemmer sein wird.Bis wahrscheinlich in der zweiten Hälfte des nächsten Jahres werden wir nicht alles haben, was wir wollen, aber die Situation wird sicherlich besser.Okay.Und ich will nicht anmaßend sein, aber mit all dem als Hintergrund und dem Kommentar, den Leanne auf Nachfrage immer noch beschleunigt.Für wie konservativ halten Sie die Umsatzaussichten für das Geschäftsjahr 2023?Das ist in dem, was Sie angeboten haben, nicht zu sehen, oder?Aber es fühlt sich einfach so an, als ob das Momentum wirklich stark ist.Und Sie haben Rückenwind, weil Sie einfach besser versorgt sind.Getrennt von der Innovation, wissen Sie?Ja.Recht.Und das ist der Punkt, an dem wir – ich komme auf das Jahr zurück, in dem wir die 4 Leistungspunkte, die wir in F2022 erhalten haben, zusammen mit der Aussetzung unseres Geschäfts in Russland kompensieren müssen, was wir, wie ich bereits sagte, wieder so geplant hatten 2023 ein Umsatzwachstum von 2 Punkten. Aber wir haben dieses Geschäft ausgesetzt.Und hier in unseren internationalen Märkten glauben wir, dass sich das Geschäft mit den zweistelligen Rückgängen von F2021 und einigen unserer internationalen Märkte mit den zweistelligen Zuwächsen, die wir in diesem Jahr gesehen haben, zu normalisieren beginnt.Und für uns haben wir die Volatilität der Zölle, die Volatilität der Pandemie durchgemacht.Und dann glauben wir, dass wir – für viele unserer internationalen Märkte beginnen wir jetzt, normalisiertere Wachstumsniveaus zu sehen, wobei all diese anderen Dinge mit dieser wieder starken Preisgestaltung und Innovation in Kraft treten, aber wir haben Russland und einige Unterbrechungen und Normalisierung der Lieferkette, und das alles nähert sich unserem langfristigen Wachstumsalgorithmus des mittleren einstelligen Umsatzwachstums wieder an.Ja.Ich meine, es ist zu zitieren, um Rückkehr zur Normalität zu sagen, ich meine, ich habe in den letzten paar Jahren mehrmals Rückkehr zur Normalität gesagt und mich sehr geirrt.Und ich habe meine Worte zurückgenommen, das – aber es fühlt sich so an, als wären wir jetzt endlich, ich meine, es gab so viel Volatilität bei den gemeldeten Ergebnissen und jede Art von Mitnahmeergebnissen in den USA alles, es fühlt sich an, als ob die Dinge beginnen würden zu normalisieren und Sie sollten sehen – ich denke, Ergebnisse, die auf Augenhöhe oder vielleicht, hoffentlich, ein bisschen besser sind als das, was wir tun und was wir in den letzten sagen wir 10 Jahren getan haben.Okay.Ich gebe es weiter.Vielen Dank euch beiden.Vielen Dank.Unsere nächste Frage oder Bemerkung stammt aus der Reihe von Bryan Spillane von der Bank of America.Ihre Leitung ist offen.Hey, danke, Operator.Guten Morgen, Leanne, Lawson.Vielleicht nur, um den letzten Punkt von Lauren aufzugreifen, und nicht, um Ihre Umsatzprognose irgendwie zu übertreffen.Aber ich meine, die Erschöpfungen, ich glaube, für das Jahr sind um 7 % gestiegen, in der hinteren Hälfte waren es, glaube ich, 14 % im dritten Quartal, 10 % im vierten Quartal.Ich meine, es ist nur – und ich verstehe, dass es das gibt – Sie werden den Gegenwind aus Russland haben und es gibt einige Gegenwinde, die Sie gerufen haben.Aber es scheint nur so, es ist eine ziemlich dramatische Art von Verlangsamung und Erschöpfung, die Sie erwarten.Und ich möchte nur sicherstellen, dass – vielleicht impliziert die Normalisierung der Erschöpfung, wie ein Wachstum im mittleren einstelligen Bereich.Aber ist das – sehe ich das richtig oder übersehe ich etwas?Nun, ich denke, es liegt eher an uns, darüber nachzudenken, was all die Unsicherheiten und Volatilitäten da draußen sind, weitere Auswirkungen aus geopolitischer Sicht, noch einmal, ich habe es hier schon ein paar Mal erwähnt, aber die Auswirkungen Russlands Invasion auf die Ukraine zu unserem Geschäft.Und wie sieht es dann mit den Auswirkungen auf die Konsumausgaben aus, obwohl wir wissen, dass wir unseren Verbrauchern mit unseren Premium- und Super-Premium-Portfolios einen bezahlbaren Alltagsluxus bieten.Es gibt nur – ich denke, es ist eher – ich gehe zurück auf das Gespräch, das wir gerade hatten – es gibt eine Menge – es gibt wirklich gute Positive.Es gibt ein paar negative Aspekte bei der Unterbrechung der Lieferkette in Russland.Und dann denke ich es einfach immer so weit, dass wir jetzt eine Normalisierung in diesem Bereich sehen können, jetzt wollen wir – noch einmal, wir wollen optimistisch sein und denken, dass unser Geschäft auf einem höheren Niveau laufen wird, aber wir Ich muss diese Geschichte einfach Quartal für Quartal fortsetzen.Okay.Und dann nur ein Follow-up, Lawson, haben wir gehört – wir haben den Einzelhändlern im letzten Monat oder so zugehört, um über einige der Änderungen zu sprechen.Dies ist wahrscheinlich eher in den USA der Fall. Aber eines der Themen, das sich immer wieder zu wiederholen scheint, ist, dass wir in einigen anderen Produktkategorien außerhalb von Verbrauchsmaterialien gesehen haben, dass die Pandemie sogar einige Verbraucher hatte, an denen sie beteiligt waren einige Premium-Kategorien, weil sie etwas Bargeld übrig hatten oder die Bilanzen schlecht waren – es gab weniger Dinge, für die man Geld ausgeben konnte.Und jetzt fangen Sie an, etwas von diesem Übergang zu sehen.Und deshalb bin ich nur neugierig, ob – wenn Sie sich Premium-Spirituosen oder sogar Ihre eigenen Marken ansehen, gibt es irgendeine Art von – haben Sie irgendetwas davon erlebt, irgendwelche Beweise dafür, dass Sie vielleicht eine vorübergehende Art von Verbrauchern hatten Kategorie, die, wenn sich die Situationen normalisieren, vielleicht wieder austauschen.Ja.Ich meine, das ist das Trade-Down- oder Trade-Up-Szenario.Schauen Sie, wir haben in den letzten Jahren sicherlich vom Trade Up und der Premiumisierung profitiert.Aber ich denke – ich meine, das ist einer dieser Trends, die vor der Pandemie begannen und sich nur zur Pandemie beschleunigten.Ich finde es schwierig für die Verbraucher, insbesondere für unsere Verbraucher, und wir haben ein sehr hochwertiges Portfolio.Ich sehe Fans von Woodford Reserve nicht als Beispiel, die auf billigere Bourbons zurückgreifen.Ich glaube einfach nicht, dass wir es nicht gesehen haben.Es ist schlammig, weil die Einzelhändler, die Ziele und Walmarts der Welt täglich sofortige Informationen erhalten.Das haben wir eigentlich nicht.Wir haben es also nicht – aber wir haben es einfach – wir haben es bis zu diesem Punkt nicht gesehen.Wir werden sehen, wie sich das Jahr entwickelt, ich meine, ich denke, es wird eine der großen – es ist eine der großen Ungewissheiten, aber ich fühle mich ziemlich gut.Es wird heutzutage im Spirituosengeschäft im Vergleich zu vielen anderen zu den Super-Premium-Spirituosen gehören.Und die hohe Markentreue unserer Verbraucher mit unserem erschwinglichen Alltagsluxus.Ja.Ich denke, die Idee war nicht so sehr die – Ihre Art von Kernkonsumenten, es ist nur so, dass es Verbraucher gab, die vielleicht noch nie eine Premium-Spirituose gekauft haben, die jetzt etwas Geld übrig hatten, die in der – nicht in der Lage waren in der Kategorie zu halten.Es ist also so, als hättest du im Grunde einige Mieter in der Kategorie.Und wir haben das in anderen Kategorien gesehen, aber es hört sich nicht so an, als ob das ein großer Faktor für Sie gewesen wäre.Noch nicht.Noch nicht.Und ich hoffe, dass es nicht passiert.Ich denke, die größeren Makros, Dinge wie Verbraucher, die Bier gegen Spirituosen tauschen, nur als Beispiel.Vieles davon ist passiert, und das ist eine weitere dieser Vorpandemie, die in ihrem Umfeld beschleunigt passierte.Wir werden sehen, wie sich das auswirkt, aber ich denke, das ist ein wichtigerer Faktor.Das andere finde ich heutzutage interessant, da ich auf einige der Nielsen-Daten gestarrt habe, Junge, du willst in den amerikanischen Whiskey- und Tequila-Kategorien sein.Ich meine, sie sind bei weitem die stärksten und so viele der weißen Geister sind ziemlich schwach.Daher denke ich, dass das Unternehmen Brown-Forman im Allgemeinen gut aufgestellt ist, nicht nur dort, wo wir sind, sondern in den richtigen Kategorien zur richtigen Zeit.Und ich finde es auch interessant, dass bei amerikanischem Whiskey, einer der Gründe, warum ich denke, dass diese beiden Kategorien im Vergleich zu anderen so gut abschneiden, Innovation eine große Rolle spielt.Und wie Leanne sagte, 85 % unserer Produkte sind gealtert.Nun, wenn es sich um einen fassgereiften Produktjungen handelt, passt das – das spielt sich wirklich gut in der Innovationswelt.Und deshalb denke ich, dass America Whiskey in Bezug auf Innovation in allen Kategorien führend ist.Tequila wird nicht im Fass gereift, aber er reift sicherlich sechs, sieben, acht Jahre auf dem Feld.Und es gibt auch viele Dinge, die man mit Barrel Finishing bei Tequila tun kann, die meiner Meinung nach Innovation wirklich besser machen.Und ich denke, das ist einer der Gründe, warum beide Kategorien gerade florieren.Vielen Dank.Danke für die Einblicke.Danke, Lawson, Leanne.Ich gebe es weiter.Vielen Dank.Unsere nächste Frage oder Bemerkung kommt aus der Linie von Vivien Azer aus Cowen.Ihre Leitung ist offen.Ich hatte gehofft, mich zu drehen, um Europa ein wenig zu entwickeln, bitte.Ich bin neugierig, Ihre Sicht auf die Gesundheit dieses Verbrauchers zu hören.Ich weiß, dass in den USA viel über die Gaspreisinflation geredet wird, aber dort ist es wohl noch schlimmer.Und wir haben eine Verlangsamung in Deutschland und Frankreich gesehen.Daher wäre jeder Kommentar, den Sie dort anbieten könnten, hilfreich.Vielen Dank.Okay.Ich meine, schauen Sie, ich denke, Europa – Europa, ich meine – zunächst einmal, Europa ist für uns in den letzten Jahren extrem widerstandsfähig und stark geblieben.Es waren einige unserer besten Märkte, und ich schaue über Deutschland, insbesondere das Vereinigte Königreich, wirklich große Märkte in Europa sind sehr, sehr stark.Und fühle mich dabei ziemlich gut.Jetzt ist die On-Premise-Lösung in Europa etwas stärker herausgefordert als in den Vereinigten Staaten.Bars und Restaurants brauchten wirklich länger, um wieder zu öffnen.Und so war es nur ein bisschen langsamer.Außerhalb in Europa versuche ich, einige der Daten durchzusehen, die wir hier haben.Ich meine, es sieht nicht so gut aus wie das US-Geschäft, aber aus – ich will nicht sagen, aus welchem ​​Grund, aber seit vielen, vielen Jahren Brown-Formans Europageschäft haben wir die Konkurrenz in Europa mehr übertroffen so wie an keinem anderen Ort der Welt.Und das gilt für die letzten 10 Jahre.Und so ist Jack Daniels da drüben wirklich gut positioniert und kurbelt mit.Und ich denke, wir haben diese aufstrebenden Markengruppen wirklich erst im letzten Jahr in Europa zusammengestellt.Und wir bringen sie in die großen Märkte da drüben und versuchen wirklich, High-End-Marken zu entwickeln, die in den letzten 10 oder 20 Jahren einfach nicht die Aufmerksamkeit von uns bekommen haben.Woodford und unsere Scotch- und Tequila-Marken, ich meine, viele der sehr hohen Super-Premium- und Multi-Premium-Marken rücken jetzt in den Fokus, die sie vorher nicht hatten.Und das ist hoffentlich eine Art netter Wachstumstreiber für die nächsten Jahre.Und auch hier sehen wir immer noch Chancen, da der Standort in Europa im F2023 kontinuierlich wiedereröffnet werden muss.Und noch einmal, um auf den Ausführungen von Lawson aufzubauen, sehen wir in Marketingmärkten wie Deutschland und Großbritannien ein Volumenwachstum bei vielen unserer Marken sowie in Spanien.Wir sehen also positive Ergebnisse aus unseren entwickelten internationalen Märkten.Und das haben wir auch im nächsten Geschäftsjahr wieder vor.Okay.Verstanden.Und wenn ich nur eine kurze Nachverfolgung für die acht Punkte Preis und Mischung, die in dem Jahr realisiert wurden, einschieben kann, ist es möglich, das zwischen Mischung und Rate aufzuteilen, bitte?Vielen Dank.Mal schauen.Warten Sie, versuchen wir, das zu erreichen.Vivien, das könnte eine sein, der ich mit dir nachgehen werde.Vielen Dank.Unsere nächste Frage oder Anmerkung stammt von Nik Modi von RBC Capital Markets.Ihre Leitung ist offen.Vielen Dank.Guten Morgen, alle zusammen.Lawson, ich hatte gehofft, Sie könnten etwas Kontext dazu geben, was Sie auf dem Markt sehen, wenn Sie die Preise betrachten, haben Sie auch gesehen, wie sich die Konkurrenz bewegt?Nur jeder Kontext wäre hilfreich.Ja, ich meine, ich finde es interessant, dass das Spirituosengeschäft, wie ich vorhin bei der Telefonkonferenz sagte, in den letzten 10 Jahren nicht viel Preisgestaltung erfordert hat, und jetzt scheinen es alle gleichzeitig zu tun .Aber es gab mehr Inflation oder Preisinflation in der gesamten Branche.Das ist einer der Gründe, warum ich denke – ich meine, wir haben – es sind keine massiven Preissteigerungsraten, aber sie sind im niedrigen einstelligen Bereich und sie sind stabil.Und die meisten unserer Mitbewerber haben dasselbe getan, wo Sie beginnen, ein wenig Preisgestaltung in der gesamten Branche zu sehen.Und natürlich sind die Elastizitäten besser, wenn die Konkurrenz gleichzeitig auch den Preis nimmt.Also ja, also ist es aus unserer Sicht eine gesündere Umwelt.Und wenn ich Ihren Kommentar zum Thema Verbraucher weiterverfolgen könnte, ich meine, in den letzten, sagen wir mal, paar Wochen.Ich habe sicherlich einige Rückmeldungen vom Handel erhalten, sowohl von Einzelhändlern als auch von Distributoren, dass sich die Geschwindigkeiten verlangsamt haben, und es besteht die Sorge, dass die Werbeaktivitäten ansteigen müssen, um mit dem aktuellen Verbraucherumfeld fertig zu werden.Also, ich habe einfach – ich bekomme dieses Feedback.Ich bin nur neugierig auf Ihre Reaktion darauf.Ich meine, basierend auf dem, was Sie in diesem Quartal und einigen wie diesem Kommentar gesehen haben, scheint es, als würden Sie das nicht sehen.Ich versuche also nur, die Schlüsselperspektiven in Einklang zu bringen.Ja.Ich meine, ich bin mir nicht sicher, wie ich Ihre Frage beantworten soll, weil wir das wirklich noch nicht gesehen haben, aber es gibt viel Lärm in unserer Welt wegen der Glasversorgung und der Auffüllung der Bestände und nicht nur der Auffüllung der Händlerbestände, sondern in die Einzelhandelsgeschäfte gelangen und das Verbraucherregal tatsächlich auffüllen.Dem kann ich also nicht mehr viel hinzufügen.Wir planen sicherlich keine inkrementellen Werbeaktionen oder eine Art Umkehrung unserer Preisposition, gegen die ich mich sehr wehren würde, da wir so hart daran gearbeitet haben, die Preise dahin zu bringen, wo sie sind.Ich denke, wir müssen sehen, wie es sich im Laufe des Jahres entwickelt.Ich meine, wir werden da nicht naiv sein.Aber unsere Absicht ist es, an den bereits vorgenommenen Preiserhöhungen festzuhalten.Und wie ich bereits sagte, um diese niedrige und stetige Steigerungsrate während des gesamten Geschäftsjahres fortzusetzen.Exzellent.Sehr hilfreich.Vielen Dank.Vielen Dank.[Anweisungen für die Bedienung] Unsere nächste Frage oder Anmerkung stammt von Kevin Grundy von Jefferies.Ihre Leitung ist offen.Groß.Danke.Guten Morgen.Und herzlichen Glückwunsch zu den starken Ergebnissen in diesem Jahr.Zwei schnelle für mich, Leanne zuerst, nur die Haushaltsfrage zur Anleitung und was sie für EPS bedeutet.Machen Sie also nur vernünftige Annahmen über den stärkeren Dollar und die Hinzurechnung der Finlandia-Gebühr.Es sieht so aus, als ob Sie in EPS zwischen 1,95 und 2 US-Dollar liegen.Bestätigen Sie mir einfach, dass es für mich hilfreich wäre, wenn es Ihnen nichts ausmachen würde, dass ich keine nicht operativen Elemente vermisse, die Größenordnung von FX in Bezug darauf, wie wir darüber nachdenken.Und dann ist die umfassendere Frage, wirklich für Sie beide, nur die Priorisierung von Investitionen mit Zollerleichterungen, auf die Sie schon seit einiger Zeit warten.Und ich habe gefragt, dass in diesem Zusammenhang Ihre Prognose für ein organisches Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich und eine ähnliche Prognose für das Betriebsergebnis im mittleren einstelligen Bereich nicht viel in Bezug auf die operative Hebelwirkung im Geschäft implizieren, unabhängig davon, ob sie konservativ ist oder nicht, wir Mal sehen, wie sich das Jahr entwickelt.Leanne, du, du hast mit einigen davon um Jack Daniels Tennessee Honey und Apple in Europa gesprochen und dann über JD weltweit.Vielleicht helfen Sie uns einfach, die Prioritäten und Ihre Sichtbarkeit der Ausgaben im aktuellen Umfeld zu verstehen?Also danke für beides.Okay.In Bezug auf EPS haben wir keine Anleitung dafür gegeben, da es sich auf FX bezieht.Das prognostizieren wir auch nicht.Deshalb bieten wir einen organischen Ausblick.Wenn wir nun die Kurse auf dem heutigen Stand gegenüber dem Dollar nehmen würden, würde dies für uns in F2023 auf berichteter Basis Gegenwind bedeuten.Aber noch einmal, bei all der Volatilitätsunsicherheit haben wir in den 12 Monaten, die vor uns liegen, die Devisen und ihre Auswirkungen auf uns nicht prognostiziert, also haben wir alles auf organischer Basis bereitgestellt.Was die Reinvestition angeht, so gehen wir aus Sicht der Betriebskosten davon aus, dass die Markenausgaben dem Umsatzwachstum entsprechen werden.Und wir haben über die Reinvestition eines Teils der Tarifeinsparungen in unser Geschäft gesprochen.Darüber reden wir seit drei Jahren.Was wir tun werden, ist, dass wir mit unseren diskretionären Ausgaben agil und diszipliniert bleiben, während wir F2023 durchlaufen.Und dann, als wir über unsere vorbereiteten Bemerkungen und die neuen Arbeitsweisen sprachen, die wir während der Pandemie gelernt haben und von denen wir glauben, dass sie es tun werden – all dies wird zu einem Gewinnwachstum im mittleren einstelligen Bereich führen.Ich meine, was Marken und die Zuweisung von Investitionen angeht, ich meine, ein paar von denen, an die Sie vielleicht nicht denken, ich denke, so sehr ist Herradura in den USA, ich meine, die Tequila-Kategorie fliegt offensichtlich und wir brauchen sie wirklich daran zu arbeiten, Bewusstsein und Verbreitung für Herradura aufzubauen.Das wird also im nächsten Jahr eine große Anstrengung sein.Die Einrichtung dieser Teams für aufstrebende Marken, darüber habe ich bereits gesprochen, also werde ich das alles nicht wiederholen, aber das wird zusätzliche Ressourcen in Anspruch nehmen, sowohl Menschen als auch Investitionen in den Markenaufbau.Und dann geht es zurück zu breitbandigen Medien über Jack Daniels.Wir machen weiter – wir haben das in den letzten Jahren bereits deutlich gesteigert und werden das auch weiterhin tun.Das wären also wahrscheinlich die großen Drei, denke ich, in Bezug auf die zusätzlichen Investitionen für das nächste Jahr.Okay.Sehr gut.Danke euch beiden.Viel Glück.Vielen Dank.Ich zeige zu diesem Zeitpunkt keine weiteren Fragen in der Warteschlange, ich möchte die Konferenz für eventuelle Schlussbemerkungen wieder an Frau Sue Perram übergeben.Danke Howard.Vielen Dank, Lawson und Leanne, und vielen Dank an alle, die heute an Brown-Formans Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals und des Geschäftsjahres 2022 teilgenommen haben.Wenn Sie weitere Fragen haben, kontaktieren Sie uns bitte.Wir freuen uns darauf, uns nächste Woche persönlich auf der Deutschen Bank Global Consumer Conference zu präsentieren und hoffen, viele von Ihnen zu sehen.Für diejenigen unter Ihnen, die nicht teilnehmen können, wird die Präsentation als Webcast zur Verfügung gestellt, der über die Unternehmenswebsite von Brown-Forman unter dem Abschnitt Investoren, Veranstaltungen und Präsentationen zugänglich ist.Wir wünschen allen einen schönen und angenehmen Sommer.Und damit endet unser Aufruf.Damen und Herren.Vielen Dank für Ihre Teilnahme an der heutigen Konferenz.Damit ist das Programm abgeschlossen.Sie können jetzt die Verbindung trennen.Allen einen wunderschönen Tag.